মূল পার্থক্য – ডান শেয়ার বনাম বোনাস শেয়ার
রাইট শেয়ার এবং বোনাস শেয়ার হল কোম্পানির বিদ্যমান শেয়ারহোল্ডারদের জন্য ইস্যু করা দুই ধরনের শেয়ার। একটি রাইট ইস্যু এবং বোনাস ইস্যুর ফলে শেয়ারের সংখ্যা বৃদ্ধি পায়, ফলে শেয়ার প্রতি দাম কমে যায়। রাইট শেয়ার এবং বোনাস শেয়ারের মধ্যে মূল পার্থক্য হল যখন একটি নতুন শেয়ার ইস্যুতে বিদ্যমান শেয়ারহোল্ডারদের জন্য ডিসকাউন্ট মূল্যে রাইট শেয়ার অফার করা হয়, তবে লভ্যাংশের অ-প্রদানের জন্য ক্ষতিপূরণের জন্য বোনাস শেয়ারগুলি বিবেচনা ছাড়াই (বিনামূল্যে) অফার করা হয়।
রাইট শেয়ার কি
রাইট শেয়ার হল একটি রাইট ইস্যুর মাধ্যমে ইস্যু করা শেয়ার, যেখানে কোম্পানি বিদ্যমান শেয়ারহোল্ডারদেরকে সাধারণ জনগণের কাছে অফার করার আগে কোম্পানির নতুন শেয়ার বিক্রি করার প্রস্তাব দেয়।শেয়ারহোল্ডারদের এই ধরনের অধিকার - সাধারণ জনগণের আগে শেয়ারগুলি অফার করা হয় -কে 'অগ্রিম অধিকার' বলা হয়। শেয়ারহোল্ডারদের শেয়ারের জন্য সাবস্ক্রাইব করার জন্য একটি প্রণোদনা প্রদানের জন্য রাইট শেয়ারগুলিকে বিদ্যমান বাজার মূল্যে ছাড় দেওয়া হয়৷
যেমন কোম্পানি Q 2:2 ভিত্তিতে 10m শেয়ার ইস্যু করে $20m এর নতুন মূলধন বাড়াতে নতুন শেয়ার ইস্যু করার সিদ্ধান্ত নেয়। এর মানে হল প্রতি 10টি শেয়ারের জন্য, বিনিয়োগকারী 2টি নতুন শেয়ার পায়৷
যখন নতুন শেয়ার অফার করা হয়, শেয়ারহোল্ডারদের কাছে নিম্নলিখিত তিনটি বিকল্প থাকে।
চিত্র 1: অধিকার ইস্যুতে সদস্যতা নেওয়ার বিকল্পের সাথে উপস্থাপন করা হলে শেয়ারহোল্ডারদের জন্য বিকল্প
একই উদাহরণ থেকে অবিরত, অনুমান করুন যে বিদ্যমান শেয়ারের বাজার মূল্য (রাইট ইস্যুর আগে রাখা শেয়ার) প্রতি শেয়ার $4.5। নতুন শেয়ার ইস্যু করা হবে এমন ডিসকাউন্ট মূল্য হল $3। বিনিয়োগকারীর 1000টি শেয়ার আছে
যদি বিনিয়োগকারী সম্পূর্ণরূপে অধিকার গ্রহণ করে,
বিদ্যমান শেয়ারের মূল্য (1000 $4.5) $4, 500
নতুন শেয়ারের মূল্য (2003) $600
মোট শেয়ারের মূল্য (1, 200 শেয়ার) $5, 100
রাইট ইস্যুর পর শেয়ার প্রতি মূল্য ($5, 100/1, 200) $4.25 শেয়ার প্রতি
অধিকার ইস্যু অনুসরণ করে শেয়ার প্রতি মূল্যকে 'তাত্ত্বিক প্রাক্তন অধিকার মূল্য' হিসাবে উল্লেখ করা হয় এবং এর গণনা IAS 33 - 'প্রতি শেয়ার উপার্জন' দ্বারা পরিচালিত হয়৷
এখানে সুবিধা হল বিনিয়োগকারীরা কম দামে নতুন শেয়ারের জন্য সদস্যতা নিতে পারেন। স্টক মার্কেট থেকে 200টি শেয়ার কেনা হলে, শেয়ারহোল্ডারকে $900 (200$4.5) খরচ করতে হবে। রাইট ইস্যুর মাধ্যমে শেয়ার ক্রয় করে $300 সংরক্ষণ করা যেতে পারে। রাইট ইস্যু অনুসরণ করে, শেয়ারের অসামান্য সংখ্যা বৃদ্ধির পর থেকে শেয়ারের দাম $4.5 থেকে $4.25 শেয়ার প্রতি কমে যাবে। যাইহোক, এই হ্রাস একটি ডিসকাউন্ট মূল্যে শেয়ার কেনার সুযোগের মাধ্যমে করা সঞ্চয় দ্বারা পূরণ করা হয়।
যদি বিনিয়োগকারী অধিকার উপেক্ষা করেন,
বিনিয়োগকারী কোম্পানিতে আরও বিনিয়োগ করতে ইচ্ছুক নাও হতে পারে বা রাইট শেয়ারের জন্য সদস্যতা নেওয়ার জন্য তহবিল নাও থাকতে পারে৷ যদি রাইট শেয়ার উপেক্ষা করা হয় তাহলে শেয়ারের সংখ্যা বৃদ্ধির কারণে শেয়ারহোল্ডিং পাতলা হয়ে যাবে।
যদি বিনিয়োগকারী অন্য বিনিয়োগকারীদের কাছে অধিকার বিক্রি করে
কিছু ক্ষেত্রে, অধিকার হস্তান্তরযোগ্য নয়। এগুলি 'অ-ত্যাগযোগ্য অধিকার' হিসাবে পরিচিত। কিন্তু বেশিরভাগ ক্ষেত্রে, বিনিয়োগকারীরা সিদ্ধান্ত নিতে পারে যে আপনি শেয়ার কেনার বিকল্পটি নিতে চান বা অন্য বিনিয়োগকারীদের কাছে অধিকার বিক্রি করতে চান কিনা। যে অধিকারগুলিকে লেনদেন করা যায় তাকে বলা হয় 'ত্যাগযোগ্য অধিকার', এবং সেগুলি লেনদেন করার পরে, অধিকারগুলি 'শূন্য-প্রদেয় অধিকার' হিসাবে পরিচিত।
বোনাস শেয়ার কি?
বোনাস শেয়ারগুলিকে 'স্ক্রিপ শেয়ার' হিসাবেও উল্লেখ করা হয় এবং বোনাস ইস্যুর মাধ্যমে বিতরণ করা হয়। এই শেয়ারগুলি বিদ্যমান শেয়ারহোল্ডারদের তাদের শেয়ারহোল্ডিংয়ের অনুপাত অনুসারে বিনামূল্যে ইস্যু করা হয়৷
যেমন প্রতি 4টি শেয়ারের জন্য, বিনিয়োগকারীরা 1টি বোনাস শেয়ার পাওয়ার অধিকারী হবেন
বোনাস শেয়ার লভ্যাংশ প্রদানের বিকল্প হিসেবে জারি করা হয়। উদাহরণস্বরূপ, যদি কোম্পানি একটি আর্থিক বছরে একটি নিট লোকসান করে, তাহলে লভ্যাংশ প্রদানের জন্য কোন তহবিল উপলব্ধ থাকবে না। এটি শেয়ারহোল্ডারদের মধ্যে অসন্তোষ সৃষ্টি করতে পারে; এইভাবে, লভ্যাংশ দিতে অক্ষমতার জন্য ক্ষতিপূরণ দিতে, বোনাস শেয়ার দেওয়া যেতে পারে। শেয়ারহোল্ডাররা তাদের আয়ের চাহিদা মেটাতে বোনাস শেয়ার বিক্রি করতে পারেন।
বোনাস শেয়ার ইস্যু করা স্বল্পমেয়াদী তারল্য সমস্যার সম্মুখীন কোম্পানিগুলির জন্য একটি আকর্ষণীয় বিকল্প৷ যাইহোক, এটি নগদ সীমাবদ্ধতার একটি পরোক্ষ সমাধান কারণ বোনাস শেয়ার কোম্পানির জন্য নগদ অর্থ তৈরি করে না, এটি শুধুমাত্র লভ্যাংশের আকারে অর্থের বহিঃপ্রবাহের প্রয়োজনকে বাধা দেয়।
এছাড়াও, বোনাস শেয়ার যেহেতু কোনো নগদ বিবেচনা ছাড়াই কোম্পানির জারি করা শেয়ার মূলধন বাড়ায়, এর ফলে ভবিষ্যতে শেয়ার প্রতি লভ্যাংশ কমে যেতে পারে যা সব বিনিয়োগকারীর দ্বারা যুক্তিসঙ্গতভাবে ব্যাখ্যা করা সম্ভব নয়।
রাইট শেয়ার এবং বোনাস শেয়ারের মধ্যে পার্থক্য কী?
রাইট শেয়ার বনাম বোনাস শেয়ার |
|
| একটি নতুন শেয়ার ইস্যুতে বিদ্যমান শেয়ারহোল্ডারদের জন্য ডিসকাউন্ট মূল্যে রাইট শেয়ার অফার করা হয়। | বোনাস শেয়ার বিনামূল্যে দেওয়া হয়। |
| নগদ পরিস্থিতির উপর প্রভাব | |
| ভবিষ্যত বিনিয়োগের জন্য নতুন মূলধন বাড়াতে রাইট শেয়ার ইস্যু করা হয়। | বোনাস শেয়ার ইস্যু করা হয় বিদ্যমান নগদ সীমাবদ্ধতার জন্য ক্ষতিপূরণের জন্য। |
| নগদ রসিদ | |
| রাইট শেয়ারের ফলে কোম্পানির জন্য নগদ রসিদ হয় | বোনাস শেয়ারের ফলে নগদ রসিদ হয় না। |
সারাংশ – রাইট শেয়ার বনাম বোনাস শেয়ার
কোম্পানিরা রাইট শেয়ার এবং বোনাস শেয়ারের ইস্যু বিবেচনা করে যখন ভবিষ্যতে প্রকল্প বা বর্তমান নগদ ঘাটতির জন্য তহবিলের প্রয়োজন হয়। রাইট শেয়ার এবং বোনাস শেয়ার উভয়ই বকেয়া শেয়ারের সংখ্যা বাড়ায় এবং শেয়ার প্রতি দাম কমায়। রাইট শেয়ার এবং বোনাস শেয়ারের মধ্যে প্রধান পার্থক্য হল যখন রাইট শেয়ারগুলিকে বাজার মূল্যে ছাড় দেওয়া হয়, বোনাস শেয়ারগুলি বিবেচনা ছাড়াই জারি করা হয়৷
