মূলধনের খরচ বনাম WACC
মূলধনের ওজনযুক্ত গড় খরচ এবং মূলধনের ব্যয় উভয়ই অর্থের ধারণা যা একটি ফার্মে বিনিয়োগ করা অর্থের ব্যয়কে ঋণ বা ইক্যুইটি বা উভয় প্রকার হিসাবে উপস্থাপন করে। ইক্যুইটির খরচ বলতে শেয়ারহোল্ডারদের কাছে শেয়ার বিক্রির খরচ বোঝায় ইক্যুইটি মূলধন প্রাপ্তির জন্য এবং ঋণের খরচ অর্থ ধার নেওয়ার জন্য ঋণদাতাদের দিতে হবে এমন খরচ বা সুদকে বোঝায়। মূলধনের খরচ এবং WACC এই দুটি শর্তাদি সহজেই বিভ্রান্ত হয় কারণ তারা ধারণায় একে অপরের সাথে বেশ মিল। নিম্নলিখিত নিবন্ধটি কীভাবে গণনা করা হয় তার প্রতিটি সরবরাহকারী সূত্র ব্যাখ্যা করবে৷
মূলধনের খরচ কত?
মূলধনের খরচ হল ঋণ বা ইকুইটি মূলধন প্রাপ্তির মোট খরচ। একটি বিনিয়োগ সার্থক হওয়ার জন্য, বিনিয়োগে রিটার্নের হার মূলধনের খরচের চেয়ে বেশি হতে হবে। একটি উদাহরণ নিলে, দুটি বিনিয়োগের ঝুঁকির মাত্রা, বিনিয়োগ A এবং বিনিয়োগ B, একই। বিনিয়োগ A এর জন্য, মূলধনের খরচ 7%, এবং রিটার্নের হার 10%। এটি 3% অতিরিক্ত রিটার্ন প্রদান করে, যে কারণে বিনিয়োগ A এর মাধ্যমে যেতে হবে। অন্যদিকে বিনিয়োগ B-এর মূলধনের খরচ ৮% এবং রিটার্নের হার ৬%। এখানে, খরচের জন্য কোন রিটার্ন নেই এবং বিনিয়োগ B বিবেচনা করা উচিত নয়।
তবে, ধরে নিই যে ট্রেজারি বিলের ঝুঁকির সর্বনিম্ন স্তর রয়েছে এবং 5% রিটার্ন রয়েছে, এটি উভয় বিকল্পের চেয়ে বেশি আকর্ষণীয় হতে পারে কারণ ঝুঁকির মাত্রা খুবই কম, এবং 5% রিটার্ন নিশ্চিত করা হয়েছে টি বিল সরকারি জারি করা হয়।
WACC কি?
WACC মূলধনের খরচের চেয়ে একটু বেশি জটিল।WACC হিসাব করা হয় কোম্পানির ঋণ এবং মূলধনকে প্রতিটি রাখা হয় এমন পরিমাণের অনুপাতে ওজন দিয়ে। WACC সাধারণত বিভিন্ন সিদ্ধান্ত নেওয়ার উদ্দেশ্যে গণনা করা হয় এবং ব্যবসাকে তাদের ঋণের মাত্রা নির্ধারণ করতে দেয় মূলধনের স্তরের তুলনায়।
গণনার সূত্র হল; WACC=(E / V) x Re + (D / V) x Rd x (1 – Tc)। এখানে, E হল ইক্যুইটির বাজার মূল্য এবং D হল ঋণের বাজার মূল্য এবং V হল E এবং D এর মোট মূল্য। Re হল ইক্যুইটির মোট খরচ এবং R d হল ঋণের খরচ। Tc কোম্পানিতে প্রযোজ্য করের হার।
মূলধনের খরচ এবং WACC-এর মধ্যে পার্থক্য কী?
মূলধনের খরচ হল ঋণের মোট খরচ এবং ইক্যুইটির খরচ, যেখানে WACC হল এই খরচগুলির ওজনযুক্ত গড় যা ফার্মে রাখা ঋণ এবং ইক্যুইটির অনুপাত হিসাবে প্রাপ্ত৷
উভয়, মূলধনের খরচ এবং WACC, গুরুত্বপূর্ণ আর্থিক সিদ্ধান্তগুলিতে ব্যবহার করা হয়, যার মধ্যে একত্রীকরণ এবং অধিগ্রহণের সিদ্ধান্ত, বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত, মূলধন বাজেটিং এবং একটি কোম্পানির আর্থিক কর্মক্ষমতা এবং স্থিতিশীলতা মূল্যায়নের জন্য অন্তর্ভুক্ত রয়েছে৷
সারাংশ:
মূলধনের খরচ বনাম WACC
• মূলধনের ওয়েটেড গড় খরচ এবং মূলধনের খরচ উভয়ই অর্থের ধারণা যা একটি ফার্মে বিনিয়োগ করা অর্থের ব্যয়কে ঋণ বা ইক্যুইটি বা উভয় প্রকার হিসাবে উপস্থাপন করে।
• একটি বিনিয়োগকে সার্থক করার জন্য, বিনিয়োগে রিটার্নের হার অবশ্যই মূলধনের খরচের চেয়ে বেশি হতে হবে৷
• WACC হিসাব করা হয় কোম্পানীর ঋণ এবং মূলধনকে ওজন দেওয়ার মাধ্যমে প্রতিটি যে পরিমাণে রাখা হয়েছে তার অনুপাতে।
