কী পার্থক্য – ডেরিভেটিভ বনাম ফিউচার
ডেরিভেটিভ এবং ফিউচারের মধ্যে মূল পার্থক্য হল ডেরিভেটিভ হল আর্থিক উপকরণ যার মূল্য অন্য অন্তর্নিহিত সম্পদের মূল্যের উপর নির্ভর করে যেখানে ফিউচার হল একটি চুক্তি, একটি নির্দিষ্ট পণ্য বা আর্থিক উপকরণকে একটি পূর্বনির্ধারিত মূল্যে কেনা বা বিক্রি করার জন্য। ভবিষ্যতে নির্দিষ্ট তারিখ। আর্থিক বাজারে স্থিতিশীল বৃদ্ধির কারণে, অনেক বিনিয়োগকারী ক্রমবর্ধমানভাবে অনেক আর্থিক উপকরণে বিনিয়োগ করে। এই ধরনের উপকরণ আর্থিক ঝুঁকি বহন করে কারণ তাদের মূল্য ওঠানামা হয়। ডেরিভেটিভস সহ ভবিষ্যতের লেনদেনের জন্য নিশ্চিততা প্রদান করে এই ধরনের ঝুঁকি দূর করতে ডেরিভেটিভ ব্যবহার করা হয়।এইভাবে, ডেরিভেটিভ এবং ফিউচারের মধ্যে সম্পর্ক হল যে ফিউচার হল ডেরিভেটিভের একটি রূপ।
ডেরিভেটিভস কি?
ডেরিভেটিভ হল আর্থিক উপকরণ যার মূল্য অন্য অন্তর্নিহিত সম্পদের মূল্যের উপর নির্ভর করে। ডেরিভেটিভগুলি আর্থিক ঝুঁকি হেজ করার জন্য ব্যবহার করা হয় (এর ভবিষ্যতের মূল্য কী হবে তার অনিশ্চয়তার সাথে সম্পর্কিত আর্থিক সম্পদের ঝুঁকি কমাতে) এবং নীচে ডেরিভেটিভের বহুল ব্যবহৃত ফর্মগুলি দেওয়া হয়েছে৷
ডেরিভেটিভের ফর্ম
ফরোয়ার্ড
একটি ফরোয়ার্ড চুক্তি হল ভবিষ্যতের তারিখে একটি নির্দিষ্ট মূল্যে একটি সম্পদ কেনা বা বিক্রি করার জন্য দুটি পক্ষের মধ্যে একটি চুক্তি। ফরোয়ার্ডগুলি ওভার দ্য কাউন্টার (OTC) যন্ত্রগুলি, যার অর্থ হল যে কোনও কাঠামোগত বিনিময় ছাড়াই দুটি পক্ষের মধ্যে যে কোনও লেনদেনের প্রয়োজনীয়তা অনুসারে সেগুলি কাস্টমাইজ করা যেতে পারে৷
ভবিষ্যত
একটি ভবিষ্যত হল ভবিষ্যতে একটি নির্দিষ্ট তারিখে একটি পূর্বনির্ধারিত মূল্যে একটি নির্দিষ্ট পণ্য বা আর্থিক উপকরণ কেনা বা বিক্রি করার একটি চুক্তি।ফিউচার হল এক্সচেঞ্জ ট্রেডড ইন্সট্রুমেন্ট, যার মানে এই ধরনের চুক্তিগুলি শুধুমাত্র স্ট্রাকচার্ড এক্সচেঞ্জে ট্রেড করা হয় এবং শুধুমাত্র স্ট্যান্ডার্ড আকারে পাওয়া যায়।
বিকল্প
একটি বিকল্প একটি অধিকার, তবে একটি নির্দিষ্ট তারিখে একটি প্রাক-সম্মত মূল্যে একটি আর্থিক সম্পদ কেনা বা বিক্রি করার বাধ্যবাধকতা নয়। দুটি প্রধান ধরণের বিকল্প রয়েছে, 'কল বিকল্প' এবং 'পুট বিকল্প'। একটি কল বিকল্প হল কেনার অধিকার যেখানে পুট বিকল্পটি বিক্রি করার অধিকার। বিকল্পগুলি ট্রেডেড বা কাউন্টার ইন্সট্রুমেন্টের মাধ্যমে বিনিময় করা যেতে পারে।
অদলবদল
A swap হল একটি ডেরিভেটিভ যার মাধ্যমে দুটি পক্ষ আর্থিক উপকরণ বিনিময়ের জন্য একটি চুক্তিতে পৌঁছায়। যদিও অন্তর্নিহিত উপকরণ কোনো নিরাপত্তা হতে পারে, নগদ প্রবাহ সাধারণত অদলবদল করা হয়। কাউন্টার ইন্সট্রুমেন্টের উপর অদলবদল হয়।
ভবিষ্যত কি?
একটি ফিউচার চুক্তি হল একটি নির্দিষ্ট পণ্য বা আর্থিক উপকরণ ক্রয় বা বিক্রয়ের জন্য একটি চুক্তি যা ভবিষ্যতে একটি নির্দিষ্ট তারিখে পূর্বনির্ধারিত মূল্যে।ফিউচার হল এক্সচেঞ্জ ট্রেড করা যন্ত্র তাই ফিউচার এক্সচেঞ্জে ট্রেড করা হয়। কিছু ফিউচার কন্ট্রাক্টের জন্য অন্তর্নিহিত সম্পদের ফিজিক্যাল ডেলিভারি প্রয়োজন এবং অন্যগুলো নগদে নিষ্পত্তি করা হয়।
ভবিষ্যতের সুবিধা
উচ্চ তারল্য
ফিউচারগুলি অত্যন্ত তরল ডেরিভেটিভস (দ্রুত ক্রয় এবং বিক্রি করার জন্য সুবিধাজনক) কারণ তারা একটি এক্সচেঞ্জের মাধ্যমে বাণিজ্য করে।
নিম্ন ডিফল্ট ঝুঁকি
যেহেতু এগুলো বিনিময় দ্বারা নিয়ন্ত্রিত হয়, সেহেতু ফরোয়ার্ডের মতো ডেরিভেটিভের তুলনায় ফিউচার চুক্তিতে কম ডিফল্ট ঝুঁকি থাকে।
লো কমিশন চার্জ
ফিউচার ট্রেডিংয়ের জন্য প্রদেয় কমিশন চার্জ অন্যান্য ডেরিভেটিভের তুলনায় তুলনামূলকভাবে কম
ভবিষ্যতের অসুবিধা
কাস্টমাইজেশনের অভাব
যেহেতু ফিউচার কন্ট্রাক্টগুলি প্রমিত আকারে উপলব্ধ প্রমিত যন্ত্র, তাই সেগুলি লেনদেনের প্রয়োজনীয়তা অনুসারে তৈরি করা যায় না৷
সর্বনিম্ন জমার প্রয়োজনীয়তা
একটি ফিউচার কন্ট্রাক্ট পাওয়ার আগে ন্যূনতম ডিপোজিটের প্রয়োজনীয়তা পূরণ করতে হয়, এইভাবে অনেক সময়; কম কমিশন চার্জ থেকে অর্জিত সুবিধা আমানতের বিপরীতে অফসেট হতে পারে।
চিত্র 01: শিকাগো মার্কেন্টাইল এক্সচেঞ্জ এবং শিকাগো বোর্ড অফ ট্রেড হল 2015 সালের সবচেয়ে বড় ফিউচার এক্সচেঞ্জ
ডেরিভেটিভস এবং ফিউচারের মধ্যে পার্থক্য কী?
ডেরিভেটিভ বনাম ফিউচার |
|
| ডেরিভেটিভ হল আর্থিক উপকরণ যার মূল্য অন্য অন্তর্নিহিত সম্পদের মূল্যের উপর নির্ভর করে। | ফিউচার হল একটি চুক্তি, যা ভবিষ্যতে একটি নির্দিষ্ট তারিখে পূর্বনির্ধারিত মূল্যে একটি নির্দিষ্ট পণ্য বা আর্থিক উপকরণ কেনা বা বিক্রি করার জন্য। |
| প্রকৃতি | |
| ডেরিভেটিভস এক্সচেঞ্জ ট্রেড বা কাউন্টার ইন্সট্রুমেন্টের মাধ্যমে হতে পারে। | ভবিষ্যত হল বিনিময় লেনদেন যন্ত্র। |
| প্রকার | |
| ফরোয়ার্ড, ফিউচার, অপশন এবং অদলবদল হল জনপ্রিয় ধরনের ডেরিভেটিভ। | ফিউচার হল এক ধরনের ডেরিভেটিভ ইন্সট্রুমেন্ট। |
সারাংশ – ডেরিভেটিভ বনাম ফিউচার
ডেরিভেটিভ এবং ফিউচারের মধ্যে পার্থক্য মূলত তাদের সুযোগের উপর নির্ভর করে; ডেরিভেটিভের পরিধি আরও বিস্তৃত কারণ এতে অনেক কৌশল জড়িত থাকে যখন ফিউচার চুক্তির পরিধি সংকীর্ণ হয়।উভয়ের উদ্দেশ্য একই কারণ তারা ভবিষ্যতে সংঘটিত একটি লেনদেনের ঝুঁকি কমানোর চেষ্টা করে। 2010 সালে, এটি অনুমান করা হয়েছিল যে বিশ্ব ডেরিভেটিভ বাজার $1.2 quadrillion ছাড়িয়ে গেছে। আরও, সিএমই গ্রুপ ইনকর্পোরেটেড (শিকাগো মার্কেন্টাইল এক্সচেঞ্জ এবং শিকাগো বোর্ড অফ ট্রেড) 2015 সালে বিশ্বের বৃহত্তম ফিউচার এক্সচেঞ্জে পরিণত হয়েছে $1 কোয়াড্রিলিয়নেরও বেশি টার্নওভারের সাথে৷
