অদলবদল বনাম ফরোয়ার্ড
ডেরিভেটিভগুলি হল বিশেষ আর্থিক উপকরণ যা এক বা একাধিক অন্তর্নিহিত সম্পদ থেকে তাদের মূল্য আহরণ করে। নড়াচড়ার পরিবর্তন, অন্তর্নিহিত সম্পদের মানগুলিতে, ডেরিভেটিভ ব্যবহার করার পদ্ধতিকে প্রভাবিত করে। ডেরিভেটিভগুলি হেজিং এবং অনুমান করার উদ্দেশ্যে ব্যবহার করা হয়। নিম্নলিখিত নিবন্ধটি দুটি ধরণের ডেরিভেটিভ, অদলবদল এবং ফরোয়ার্ডগুলিকে ঘনিষ্ঠভাবে পর্যবেক্ষণ করে এবং স্পষ্টভাবে হাইলাইট করে যে কীভাবে প্রতিটি ধরণের ডেরিভেটিভ একে অপরের সাথে আলাদা এবং একই রকম৷
ফরোয়ার্ড
A ফরোয়ার্ড কন্ট্রাক্ট হল এমন একটি চুক্তি যা চুক্তিতে উল্লেখিত মূল্যের উপর একটি সম্মত মূল্যে ডেলিভারির একটি নির্দিষ্ট ভবিষ্যতের তারিখে অন্তর্নিহিত সম্পদ সরবরাহের প্রতিশ্রুতি দেয়।ফরোয়ার্ড চুক্তিগুলি অ-প্রমিত এবং চুক্তিতে প্রবেশকারীদের প্রয়োজনীয়তা অনুসারে কাস্টমাইজ করা যেতে পারে। তাই, এগুলি আনুষ্ঠানিক বিনিময়েও লেনদেন হয় না এবং পরিবর্তে কাউন্টার নিরাপত্তা হিসাবে লেনদেন করা হয়। একটি ফিউচার চুক্তি একটি বাধ্যবাধকতা হিসাবে কাজ করে যা উভয় পক্ষকে অবশ্যই পূরণ করতে হবে। এটি হয় একটি শারীরিক বন্দোবস্তের সাথে পূরণ করতে হবে যেখানে অন্তর্নিহিত সম্পদটি নির্দিষ্ট মূল্যে বিতরণ করা হবে, অথবা পরিপক্কতার সময় ডেরিভেটিভের বাজার মূল্যের জন্য একটি নগদ নিষ্পত্তি করা যেতে পারে।
উদাহরণস্বরূপ, কফি বিনের একজন ব্রাজিলিয়ান কৃষক নেসলের সাথে 1লা জানুয়ারী 2010 তারিখে প্রতি পাউন্ড 2 ডলারে 100,000 পাউন্ড কফি বিনের জন্য একটি ফরোয়ার্ড চুক্তিতে প্রবেশ করতে পারেন। যেহেতু এটি কৃষককে একটি আশ্বাস প্রদান করে যে কফি বিনগুলি পূর্বে নির্ধারিত মূল্যে ক্রয় করা হবে এবং নেসলেকেও উপকৃত করবে কারণ তারা এখন ভবিষ্যতে কফি কেনার খরচ জানে যা তাদের পরিকল্পনায় সাহায্য করতে পারে এবং সেইসঙ্গে যে কোনো খরচ কমাতে পারে। দামের ওঠানামায় অনিশ্চয়তা।
অদলবদল
একটি অদলবদল হল দুটি পক্ষের মধ্যে করা একটি চুক্তি যা ভবিষ্যতে নির্ধারিত তারিখে নগদ প্রবাহ অদলবদল করতে সম্মত হয়। বিনিয়োগকারীরা সাধারণত সম্পদ তরল না করেই তাদের সম্পদ ধারণ অবস্থান পরিবর্তন করতে অদলবদল ব্যবহার করে। উদাহরণস্বরূপ, একটি ফার্মে ঝুঁকিপূর্ণ স্টক ধারণকারী একজন বিনিয়োগকারী ঝুঁকিপূর্ণ স্টক বিক্রি না করে কম ঝুঁকিপূর্ণ ধ্রুবক আয় প্রবাহের জন্য লভ্যাংশ বিনিময় করতে পারেন। দুটি সাধারণ ধরনের অদলবদল আছে; মুদ্রা অদলবদল এবং সুদের হার অদলবদল।
একটি সুদের হার অদলবদল হল দুটি পক্ষের মধ্যে একটি চুক্তি যা তাদের সুদের হারের অর্থপ্রদানের বিনিময় করতে দেয়। একটি সাধারণ সুদের হার অদলবদল হল ফ্লোটিং অদলবদলের জন্য একটি নির্দিষ্ট যেখানে একটি নির্দিষ্ট হার সহ একটি ঋণের সুদ প্রদানগুলি একটি ফ্লোটিং হার সহ একটি ঋণের অর্থপ্রদানের বিনিময় হয়। একটি মুদ্রার অদলবদল ঘটে যখন দুটি পক্ষ বিভিন্ন মুদ্রায় নগদ প্রবাহ বিনিময় করে।
ফরওয়ার্ড এবং অদলবদলের মধ্যে পার্থক্য কী?
ফরোয়ার্ড এবং অদলবদল উভয় ধরনের ডেরিভেটিভস যা সংস্থা এবং ব্যক্তিদের ঝুঁকির বিরুদ্ধে হেজ করতে সাহায্য করে।অস্থির বাজারের জায়গায় আর্থিক ক্ষতির বিরুদ্ধে হেজিং গুরুত্বপূর্ণ, এবং ফরোয়ার্ড এবং অদলবদল এই ধরনের যন্ত্রের ক্রেতাকে লোকসানের ঝুঁকি থেকে রক্ষা করার ক্ষমতা প্রদান করে। অদলবদল এবং ফরোয়ার্ডের মধ্যে আরেকটি মিল হল যে উভয়ই সংগঠিত বিনিময়ে লেনদেন হয় না। এই দুটি ডেরিভেটিভের মধ্যে প্রধান পার্থক্য হল যে অদলবদলের ফলে ভবিষ্যতে অনেকগুলি অর্থপ্রদান হয়, যেখানে ফরোয়ার্ড চুক্তির ফলে একটি ভবিষ্যতের অর্থপ্রদান হবে৷
• ডেরিভেটিভ হল বিশেষ আর্থিক উপকরণ যা এক বা একাধিক অন্তর্নিহিত সম্পদ থেকে তাদের মূল্য আহরণ করে। ফরোয়ার্ড এবং অদলবদল উভয় প্রকারের ডেরিভেটিভ যা সংস্থা এবং ব্যক্তিদের ঝুঁকির বিরুদ্ধে হেজ করতে সহায়তা করে৷
• ফরোয়ার্ড কন্ট্রাক্ট হল এমন একটি চুক্তি যা চুক্তিতে উল্লিখিত একটি সম্মত মূল্যে, ডেলিভারির নির্দিষ্ট ভবিষ্যতের তারিখে অন্তর্নিহিত সম্পদ সরবরাহের প্রতিশ্রুতি দেয়।
• একটি অদলবদল হল দুটি পক্ষের মধ্যে করা একটি চুক্তি যা ভবিষ্যতে নির্ধারিত তারিখে নগদ প্রবাহ অদলবদল করতে সম্মত হয়৷
• এই দুটি ডেরিভেটিভের মধ্যে প্রধান পার্থক্য হল যে অদলবদলের ফলে ভবিষ্যতে অনেকগুলি অর্থপ্রদান হয়, যেখানে ফরোয়ার্ড চুক্তির ফলে ভবিষ্যতে একটি অর্থপ্রদান হবে৷
