মূল পার্থক্য – ROIC বনাম ROCE
ROIC (বিনিয়োগকৃত মূলধনের উপর রিটার্ন) এবং ROCE (নিযুক্ত মূলধনের উপর রিটার্ন) হল আর্থিক বছরের শেষের জন্য গণনা করা দুটি অপরিহার্য অনুপাত। এই দুটি ব্যবস্থা সীমিত পার্থক্য সহ প্রকৃতিতে অনেকাংশে একই রকম। ROIC এবং ROCE এর মধ্যে মূল পার্থক্যটি মূলত যেভাবে গণনা করা হয় তার মধ্যে রয়েছে; ROIC বিনিয়োগকৃত মোট মূলধনের দক্ষতা পরিমাপ করে, যখন ROCE হল ব্যবসায়িক ক্রিয়াকলাপের দক্ষতা পরিদর্শনের একটি পরিমাপ৷
ROIC কি?
ROIC (রিটার্ন অন ইনভেস্টেড ক্যাপিটাল) হল একটি পরিমাপ যা কোম্পানির লাভজনক বিনিয়োগে মূলধন বরাদ্দ করার ক্ষমতা মূল্যায়ন করে। অন্য কথায়, এটি ইঙ্গিত করে যে ব্যবসা কতটা ভালো আয়ের জন্য তহবিল ব্যবহার করছে। ROIC নীচের হিসাবে গণনা করা হয়৷
ROIC=(নিট আয় – লভ্যাংশ) / মূলধন নিযুক্ত
- নিট আয় – আর্থিক বছরের জন্য মোট আয়
- লভ্যাংশ - লাভের বাইরে শেয়ারহোল্ডারদের দেওয়া তহবিলের সমষ্টি
- নিযুক্ত মূলধন – ঋণ এবং ইক্যুইটি যোগ করে এবং গড় পরিমাণ হিসাবে বিবেচিত হয় (উন্মুক্ত মূলধন + সমাপনী মূলধন) /2.
- ঋণ - তহবিল ক্রেডিট থেকে ধার করা হয়েছে
- ইক্যুইটি – শেয়ারহোল্ডারদের দ্বারা অবদানকৃত মূলধন
ROIC দরকারী হওয়ার জন্য, এটি মূলধনের ওজনযুক্ত গড় খরচ (WACC) এর সাথে তুলনা করা উচিত। যদি ROIC WACC ছাড়িয়ে যায়, এটি একটি ইঙ্গিত যে কোম্পানিটি আর্থিক বছরে মূল্য তৈরি করেছে৷
মূলধনের ওজনযুক্ত গড় খরচ (WACC)
আনুপাতিক ভিত্তিতে প্রতিটি বিভাগের অবদান বিবেচনা করে এটি কোম্পানির মূলধন ব্যয়ের একটি গণনা।
যেমন যদি কোম্পানির মূলধন ঋণ এবং ইক্যুইটি নিয়ে গঠিত হয়, WACC গণনা করে,
- মোট মূলধনের অনুপাত হিসাবে ইক্যুইটির খরচ কত?
- মোট মূলধনের অনুপাত হিসাবে ঋণের খরচ কত?
WACC হল একটি গুরুত্বপূর্ণ পরিমাপ যা কোম্পানিকে তার মূলধন অবদানকারীদের জন্য মূলধনের গড় খরচ গণনা করে। এটি তার শেয়ারহোল্ডারদের জন্য মূল্য তৈরি করার জন্য কোম্পানির উপার্জনের ন্যূনতম হার। ROIC এবং WACC-এর মধ্যে পার্থক্যকে কখনও কখনও একটি ফার্মের 'অতিরিক্ত রিটার্ন' বা অর্থনৈতিক লাভ হিসাবে উল্লেখ করা হয়৷
যেহেতু নেট আয় হল মোট উপার্জন, এটি সমস্ত ব্যবসায়িক কার্যকলাপের লাভ এবং ক্ষতির পরে গণনা করা হয়। যাইহোক, একমুখী লেনদেন যা লাভ বা ক্ষতি অর্জন করে (যেমন বৈদেশিক মুদ্রার ওঠানামা থেকে লাভ বা ক্ষতি) ROIC এর যথার্থতা হ্রাস করে কারণ সেগুলি স্বাভাবিক ব্যবসায়িক ক্রিয়াকলাপের সাথে সম্পর্কিত নয়। সুতরাং, আয় বিবরণীতে প্রকৃত নেট আয়ের পরিমাণের পরিবর্তে মূল ব্যবসায়িক কার্যক্রমের মাধ্যমে উত্পন্ন আয় পেতে এটি আরও কার্যকর।ROIC একটি গড় পরিমাপ তাই এটি ব্যক্তিগত সম্পদ বা ব্যবসায়িক অংশগুলির দ্বারা কর্মক্ষমতা এবং মূল্য উত্পাদন দেখায় না৷
ROCE কি?
ROCE (রিটার্ন অন ক্যাপিটাল এমপ্লয়েড) এমন একটি পরিমাপ যা হিসাব করে যে কোম্পানিটি তার নিযুক্ত মূলধন দিয়ে কতটা লাভ করে। অতএব, ROCE লাভজনকতা এবং দক্ষতা অনুপাত উভয়ই হয়ে ওঠে। ROCE হিসাবে গণনা করা হয়, ROCE=সুদ এবং ট্যাক্স / মূলধন নিয়োগের আগে আয়
আরওসিই যত বেশি, কোম্পানি তত বেশি কার্যকরীভাবে মূলধন ব্যবহার করেছে। ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতা নিশ্চিত করার জন্য কোম্পানিগুলির জন্য বছরের পর বছর ধরে ক্রমবর্ধমান ROCE বজায় রাখাও গুরুত্বপূর্ণ কারণ এটি দেখায় যে ব্যবসাটি স্থিতিশীল এবং বিনিয়োগকারীরা তাদের আকর্ষণীয় বিনিয়োগ বিকল্প হিসাবে দেখে। ROIC-এর মতো, এই পরিমাপটিও একটি সামগ্রিক একটি যা পৃথক সম্পদের বিশদ মান তৈরির তথ্য প্রদান করে না।
চিত্র_1: পুঁজি নিবিড় শিল্পের দ্বারা ব্যবহৃত হলে ROIC এবং ROCE বেশি কার্যকর।
ROIC এবং ROCE-এর মধ্যে পার্থক্য কী?
ROIC বনাম ROCE |
|
| ROIC মোট নিয়োজিত মূলধনের দক্ষতা পরিমাপ করে। | ROCE ব্যবসায়িক ক্রিয়াকলাপের দক্ষতা পরিমাপ করে৷ |
| গুরুত্ব | |
| এটি বিনিয়োগকারীদের দৃষ্টিকোণ থেকে গুরুত্বপূর্ণ | কোম্পানির দৃষ্টিকোণ থেকে এটি গুরুত্বপূর্ণ৷ |
| গণনার জন্য উপার্জনের ব্যবহার | |
| ROIC নেট আয় লভ্যাংশ ব্যবহার করে। | ROCE সুদ এবং করের আগে উপার্জন ব্যবহার করে। |
| গণনার সূত্র | |
| ROIC=(নিট আয় – লভ্যাংশ) / মূলধন নিযুক্ত | ROCE=সুদ এবং ট্যাক্স / মূলধন নিয়োগের আগে আয় |
সারাংশ – ROIC বনাম ROCE
ROIC এবং ROCE উভয়ই মূল অনুপাত যা কোম্পানি এবং গত বছরের অনুপাতের মধ্যে তুলনা করার অনুমতি দেয়। ROIC বিনিয়োগকৃত মোট মূলধনের দক্ষতা পরিমাপ করে, যখন ROCE ব্যবসায়িক ক্রিয়াকলাপের দক্ষতা পরিমাপ করে। তারা টেলিযোগাযোগ, শক্তি এবং স্বয়ংচালিত হিসাবে পুঁজি-নিবিড় শিল্পের কোম্পানিগুলির জন্য অনেক উপযুক্ত। এই ব্যবস্থাগুলির পরিষেবা সম্পর্কিত সংস্থাগুলিতে সীমিত ব্যবহার রয়েছে।
