কী পার্থক্য – ঋণের অনুপাত বনাম ঋণ থেকে ইক্যুইটি অনুপাত
উচ্চ মুনাফা অর্জনের অভিপ্রায়ে কোম্পানিগুলি বিভিন্ন বৃদ্ধি এবং সম্প্রসারণ কৌশল অনুসরণ করে৷ এই জাতীয় কৌশলগত বিকল্পগুলির অর্থায়ন প্রায়শই মূলধনের প্রয়োজনীয়তা ব্যবহার করে বিশ্লেষণ করা হয় যেখানে একটি কোম্পানি ইক্যুইটি, ঋণ বা উভয়ের সংমিশ্রণ ব্যবহার করতে পারে। বেশিরভাগ কোম্পানি উভয়ের সুবিধা পাওয়ার জন্য ঋণ এবং ইক্যুইটির একটি উপযুক্ত মিশ্রণ বজায় রাখার চেষ্টা করে। ঋণ অনুপাত এবং ঋণ থেকে ইক্যুইটি অনুপাতের মধ্যে মূল পার্থক্য হল যে যখন ঋণের অনুপাত সম্পদের অনুপাত হিসাবে ঋণের পরিমাণ পরিমাপ করে, তখন ঋণ থেকে ইক্যুইটি অনুপাত হিসাব করে যে শেয়ারহোল্ডারদের দ্বারা প্রদত্ত মূলধনের তুলনায় একটি কোম্পানি কত ঋণ করেছে।
ঋণ অনুপাত কি
ঋণ অনুপাত হল কোম্পানির লিভারেজের একটি পরিমাপ। লিভারেজ হল অর্থায়ন এবং বিনিয়োগের সিদ্ধান্তের ফলে ধার করা ঋণের পরিমাণ। এটি ঋণ ব্যবহার করে সম্পদের কি অনুপাতে অর্থায়ন করা হয় তার একটি ব্যাখ্যা প্রদান করে। ঋণের উপাদান বেশি, কোম্পানির আর্থিক ঝুঁকি বেশি। এই অনুপাতটিকে ঋণ থেকে সম্পদের অনুপাত হিসাবেও উল্লেখ করা হয় এবং নিম্নরূপ গণনা করা হয়৷
ঋণ অনুপাত=মোট ঋণ / মোট সম্পদ 100
মোট ঋণ
এটি স্বল্পমেয়াদী এবং দীর্ঘমেয়াদী ঋণ নিয়ে গঠিত
স্বল্পমেয়াদী ঋণ
এগুলি বর্তমান দায় যা এক বছরের মধ্যে বকেয়া হয়
যেমন প্রদেয় হিসাব, সুদ প্রদেয়, অনাগত রাজস্ব
দীর্ঘমেয়াদী ঋণ
দীর্ঘমেয়াদী দায় এক বছরের বেশি সময়ের মধ্যে প্রদেয় হয়
যেমন ব্যাংক ঋণ, বিলম্বিত আয়কর, বন্ধকী বন্ড
মোট সম্পদ
মোট সম্পদ স্বল্পমেয়াদী এবং দীর্ঘমেয়াদী সম্পদের সমন্বয়ে গঠিত।
স্বল্পমেয়াদী সম্পদ
সাধারণত বর্তমান সম্পদকে উল্লেখ করা হয়, এগুলিকে এক বছরের মধ্যে নগদে রূপান্তর করা যেতে পারে।
যেমন প্রাপ্য অ্যাকাউন্ট, প্রিপেমেন্ট, ইনভেন্টরি
দীর্ঘমেয়াদী সম্পদ
এগুলি অ-কারেন্ট সম্পদ যা এক বছরের মধ্যে নগদে রূপান্তরিত হবে বলে আশা করা যায় না
যেমন জমি, ভবন, যন্ত্রপাতি
ঋণ অর্থায়নের সুবিধা
নিম্ন সুদের হার প্রদান করুন
ঋণে প্রদেয় সুদের হার ইক্যুইটি শেয়ারহোল্ডারদের দ্বারা প্রত্যাশিত রিটার্নের তুলনায় সাধারণত কম।
ইক্যুইটি অর্থায়নের উপর অতিরিক্ত নির্ভরতা এড়িয়ে চলুন
ঋণ অর্থায়নের তুলনায় ইক্যুইটি অর্থায়ন ব্যয়বহুল কারণ ইক্যুইটি ট্যাক্স প্রদেয় হওয়ার সময় ঋণের উপর কর সঞ্চয় করা যেতে পারে
ঋণ অর্থায়নের অসুবিধা
নিম্ন গিয়ারের কোম্পানির জন্য বিনিয়োগকারীদের পছন্দ
এনরন, লেহম্যান ব্রাদার্স এবং ওয়ার্ল্ডকমের মতো বিশ্বের সবচেয়ে জনপ্রিয় কোম্পানিগুলির মধ্যে রয়েছে তাদের নেওয়া বিপুল পরিমাণ ঋণের কারণে অনেক কোম্পানিকে দেউলিয়া ঘোষণা করা হয়েছে। যেহেতু উচ্চ ঋণ উচ্চ ঝুঁকির ইঙ্গিত দেয়, তাই বিনিয়োগকারীরা এই ধরনের কোম্পানিতে বিনিয়োগ করতে দ্বিধাগ্রস্ত হতে পারে
অর্থ প্রাপ্তিতে সীমাবদ্ধতা
ব্যাঙ্কগুলি নতুন ঋণ দেওয়ার আগে বিদ্যমান ঋণের অনুপাতের দিকে বিশেষ মনোযোগ দেয় কারণ তাদের এমন একটি নীতি থাকতে পারে যেগুলি একটি নির্দিষ্ট শতাংশের বেশি লিভারেজের বেশি সংস্থাগুলিকে ঋণ না দেয়৷
ঋণ থেকে ইক্যুইটি অনুপাত কি
ঋণ থেকে ইক্যুইটি অনুপাত হল একটি অনুপাত যা একটি কোম্পানির আর্থিক লিভারেজ পরিমাপ করতে ব্যবহৃত হয়, একটি কোম্পানির মোট দায়গুলিকে তার শেয়ারহোল্ডারদের ইক্যুইটি দ্বারা ভাগ করে গণনা করা হয়। এটিকে সাধারণত 'গিয়ারিং রেশিও' বলা হয়। D/E অনুপাত নির্দেশ করে যে একটি কোম্পানি তার সম্পদের অর্থায়নের জন্য কতটা ঋণ ব্যবহার করছে, শেয়ারহোল্ডারদের ইক্যুইটিতে উপস্থাপিত মূল্যের পরিমাণের তুলনায়।এটি হিসাবে গণনা করা যেতে পারে, ঋণ থেকে ইক্যুইটি অনুপাত=মোট ঋণ / মোট ইক্যুইটি 100
মোট ইকুইটি হল মোট সম্পদ এবং মোট দায়বদ্ধতার মধ্যে পার্থক্য
ঋণ থেকে ইক্যুইটি অনুপাত একটি পছন্দসই হারে বজায় রাখতে হবে, যার অর্থ ঋণ এবং ইক্যুইটির একটি উপযুক্ত মিশ্রণ থাকা উচিত। কোনও আদর্শ অনুপাত নেই কারণ এটি প্রায়শই কোম্পানির নীতি এবং শিল্পের মানগুলির উপর নির্ভর করে পরিবর্তিত হয়৷
যেমন একটি কোম্পানি 40:60 এর ইক্যুইটি অনুপাত থেকে ঋণ বজায় রাখার সিদ্ধান্ত নিতে পারে। এর অর্থ হল মূলধন কাঠামোর 40% ঋণের মাধ্যমে অর্থায়ন করা হবে যেখানে বাকি 60% ইক্যুইটি দ্বারা গঠিত হবে৷
সাধারণত, ঋণের অনুপাত বেশি; ঝুঁকি বেশি; এইভাবে, ঋণের পরিমাণ প্রধানত কোম্পানির ঝুঁকি প্রোফাইল দ্বারা নির্ধারিত হয়। যে ব্যবসাগুলি আরও ঝুঁকি নেওয়ার বিষয়ে উত্সাহী তারা ঝুঁকি-প্রতিরোধী সংস্থাগুলির তুলনায় ঋণ অর্থায়ন ব্যবহার করতে পারে। অধিকন্তু, উচ্চ প্রবৃদ্ধি এবং সম্প্রসারণ কৌশল অনুসরণকারী সংস্থাগুলি তুলনামূলকভাবে স্বল্প সময়ের মধ্যে তাদের প্রবৃদ্ধি অর্থায়নের জন্য আরও ঋণ নিতে পছন্দ করে।
চিত্র_1: ঋণের অনুপাত এবং ঋণের সাথে ইক্যুইটি অনুপাতের তুলনা করলে ঋণ কভার করার জন্য সম্পদ এবং ইক্যুইটি থেকে পৃথক অবদান দেখানো যেতে পারে
ঋণ অনুপাত এবং ঋণ থেকে ইক্যুইটি অনুপাতের মধ্যে পার্থক্য কী?
ঋণ অনুপাত বনাম ঋণ থেকে ইক্যুইটি অনুপাত |
|
| ঋণ অনুপাত মোট সম্পদের শতাংশ হিসাবে ঋণ পরিমাপ করে। | ডেট টু ইক্যুইটি অনুপাত মোট ইকুইটির শতাংশ হিসাবে ঋণ পরিমাপ করে। |
| ভিত্তি | |
| ঋণ অনুপাত বিবেচনা করে কত মূলধন ঋণ আকারে আসে। | ঋণ থেকে ইক্যুইটি অনুপাত দেখায় যে কতটা ইক্যুইটি বর্তমান এবং নন-কারেন্ট দায় কভার করার জন্য উপলব্ধ। |
|
গণনার সূত্র | |
| ঋণ অনুপাত=মোট ঋণ/মোট সম্পদ 100 | ঋণ থেকে ইক্যুইটি অনুপাত=মোট ঋণ/মোট ইকুইটি 100 |
| ব্যাখ্যা | |
| ঋণ অনুপাত প্রায়ই একটি লিভারেজ অনুপাত হিসাবে ব্যাখ্যা করা হয়৷ | ঋণ থেকে ইক্যুইটি অনুপাতকে প্রায়শই গিয়ারিং রেশিও হিসাবে ব্যাখ্যা করা হয়। |
সারাংশ – ঋণের অনুপাত এবং ঋণ থেকে ইক্যুইটি অনুপাত
ঋণ অনুপাত এবং ঋণ থেকে ইক্যুইটি অনুপাতের মধ্যে পার্থক্য প্রাথমিকভাবে ঋণের অংশ গণনা করতে সম্পদের ভিত্তি বা ইক্যুইটি বেস ব্যবহার করা হয় কিনা তার উপর নির্ভর করে। এই উভয় অনুপাত শিল্পের মান দ্বারা প্রভাবিত হয় যেখানে কিছু শিল্পে উল্লেখযোগ্য ঋণ থাকা স্বাভাবিক। আর্থিক খাত এবং পুঁজি নিবিড় শিল্প যেমন মহাকাশ এবং নির্মাণ সাধারণত অত্যন্ত উন্নত কোম্পানি।
