অপারেটিং লিভারেজ বনাম ফিনান্সিয়াল লিভারেজ
লিভারেজ এমন একটি শব্দ যা বিনিয়োগের জগতে এবং কর্পোরেট সার্কেলেও খুব জনপ্রিয়৷ এটি সাধারণ জ্ঞান যে একটি কোম্পানির বিনিয়োগকারী এবং ব্যবস্থাপনা উভয়ই তাদের বিনিয়োগে আরও ভাল রিটার্ন পেতে আগ্রহী। উভয়েই লিভারেজ ব্যবহার করে দেখতে পায় যে তাদের বিনিয়োগ বেশি মুনাফা করে তবে এটি এমন একটি পরিস্থিতি যা অগত্যা উভয়ের জন্য সাফল্যের ফল দেয় না। প্রকৃতপক্ষে, উচ্চ লিভারেজের সাথে, লোকসানের সম্ভাবনা বেশি থাকে যখন তারা নিযুক্ত না হয়। দুটি প্রধান ধরনের লিভারেজ সাধারণত ব্যবহৃত হয় অপারেটিং এবং আর্থিক লিভারেজ।অনেকেই তাদের মধ্যে প্রকৃত পার্থক্য জানেন না। এই নিবন্ধটি এই পার্থক্যগুলি হাইলাইট করার চেষ্টা করে৷
একটি কোম্পানিতে দুই ধরনের খরচ থাকে, স্থির এবং পরিবর্তনশীল খরচ। একটি কোম্পানিতে স্থির এবং পরিবর্তনশীল খরচের অনুপাত কোম্পানির দ্বারা ব্যবহৃত অপারেটিং লিভারেজের পরিমাণ প্রতিফলিত করে। একটি উচ্চ স্থির থেকে পরিবর্তনশীল খরচ অনুপাত সহজভাবে নির্দেশ করে যে কোম্পানি অপারেটিং লিভারেজ নিয়োগ করছে। বিপরীতে, একটি উচ্চ পরিবর্তনশীল খরচ থেকে নির্দিষ্ট খরচের অনুপাত ছোট অপারেটিং লিভারেজ নির্দেশ করে। অপারেটিং লিভারেজ লাভ মার্জিন এবং বিক্রয় সংখ্যার উপরও নির্ভরশীল। উচ্চ মুনাফা মার্জিন এবং অল্প বিক্রয় সহ একটি কোম্পানীর উচ্চ লিভারেজ করা হয় যখন একটি কোম্পানী যে কম মুনাফা মার্জিনে উচ্চ বিক্রয় উৎপন্ন করে স্পষ্টতই কম লিভারেজ করা হয়৷
অন্যদিকে, যখন একটি কোম্পানি ঋণ গ্রহণের মাধ্যমে তার সম্পদের অর্থায়ন করার সিদ্ধান্ত নেয় তখন আর্থিক লিভারেজ সম্পর্কে কথা বলা হয়। এটি অনিবার্য হয়ে ওঠে যখন জনগণের কাছে শেয়ার ইস্যু করে মূলধন বাড়ানো সম্ভব হয় না। এখন লোন পাওয়ার অর্থ হল তারা একটি দায় হয়ে উঠেছে যার উপর কোম্পানির সুদ পরিশোধ করা আবশ্যক।এখানে মনে রাখতে হবে যে একটি কোম্পানি তখনই ঋণ নেয় যখন তারা মনে করে যে এই ধরনের ঋণ থেকে বিনিয়োগের উপর রিটার্ন ঋণের পরিমাণের সুদের চেয়ে বেশি হবে।
আপনি যদি একজন বিনিয়োগকারী হন, তাহলে আপনাকে এই দুটি বিষয়ের দিকেই মনোযোগ দিতে হবে। যদি এর আর্থিক বিবৃতিগুলি দেখার পরে, আপনি দেখতে পান যে অপারেটিং এবং আর্থিক লিভারেজ উভয়ই বেশি, তাহলে এই ধরনের কোম্পানি থেকে দূরে থাকাই ভালো। উচ্চ আর্থিক সুবিধা একটি বড় সমস্যা হতে পারে যখন কোম্পানির হিসাব বিভ্রান্তিতে পড়ে এবং বিনিয়োগের উপর রিটার্ন কোম্পানির পরিকল্পনার মতো বেশি না হয় এবং তারা তার ঋণদাতাদের যে সুদের হার দিতে হয় তার নিচে পড়ে।
অপারেটিং লিভারেজ এবং ফিনান্সিয়াল লিভারেজের মধ্যে পার্থক্য কী?
যদিও বিশাল ব্যবসা প্রতিষ্ঠানের ক্ষেত্রে আর্থিক লিভারেজ বেশি গুরুত্বপূর্ণ, এটি অপারেটিং লিভারেজ যা ছোট ব্যবসায়িক ইউনিটগুলির জন্য অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ। উৎপাদনের স্থির খরচ ছোট কোম্পানির জন্য বেশি গুরুত্বপূর্ণ যখন বড় প্রোডাকশন হাউসের জন্য এটা তেমন গুরুত্বপূর্ণ নয়।এটি আর্থিক লিভারেজ যা একটি বড় কোম্পানির ঋণ ইকুইটি অনুপাতের সমস্ত পার্থক্য করে। উভয় লিভারেজের সম্মিলিত প্রভাব নিম্নলিখিত সূত্র দ্বারা দেওয়া হয়৷
সম্মিলিত লিভারেজের ডিগ্রী=অপারেটিং লিভারেজের ডিগ্রী অপারেটিং লিভারেজের এক্স ডিগ্রী
