IRR বনাম NPV
যখন একটি প্রকল্পের খরচ এবং এর আনুমানিক আয় গণনা করার জন্য মূলধন বাজেটের অনুশীলন করা হয়, তখন দুটি টুল সবচেয়ে বেশি ব্যবহৃত হয়। এগুলো হল নেট প্রেজেন্ট ভ্যালু (NPV) এবং ইন্টারনাল রেট অফ রিটার্ন (IRR)। একটি প্রকল্পের মূল্যায়ন করার সময়, এটি সাধারণত ধরে নেওয়া হয় যে এই দুটি প্যারামিটারের মান যত বেশি হবে, বিনিয়োগ তত বেশি লাভজনক হবে। একটি নির্দিষ্ট প্রজেক্টে বিনিয়োগ করা ভালো ধারণা কিনা বা সাধারণত এক বছরের বেশি সময়ের মধ্যে এমন প্রজেক্টের সিরিজে বিনিয়োগ করা ভালো ধারণা কিনা তা নির্দেশ করার জন্য উভয় উপকরণই ব্যবহার করা হয়। নেট বর্তমান মান সাধারণ লোকদের সাথে ভালভাবে কমে যায় কারণ এটি মুদ্রার এককে প্রকাশ করা হয় এবং এই ধরনের উদ্দেশ্যে পছন্দের পদ্ধতি হিসাবে।তবে উভয় প্যারামিটারের মধ্যে অনেক পার্থক্য রয়েছে যা নীচে আলোচনা করা হয়েছে৷
IRR
বিনিয়োগে রিটার্নের পরিপ্রেক্ষিতে একটি প্রকল্প বাস্তবসম্মত কিনা তা জানার জন্য, একটি ফার্মকে মূলধন বাজেটিং নামক একটি প্রক্রিয়ার মাধ্যমে এটি মূল্যায়ন করতে হবে এবং যে টুলটি সাধারণত এই উদ্দেশ্যে ব্যবহৃত হয় তাকে IRR বলা হয়। এই পদ্ধতিটি কোম্পানিকে বলে যে একটি প্রকল্পে বিনিয়োগ করলে প্রত্যাশিত লাভ হবে কি না। যেহেতু এটি শতাংশের পরিপ্রেক্ষিতে একটি হার, এর মান ইতিবাচক না হলে যে কোনও কোম্পানির একটি প্রকল্পের সাথে এগিয়ে যাওয়া উচিত নয়। IRR যত বেশি হবে, একটি প্রকল্প তত বেশি কাঙ্খিত হবে। এর মানে হল IRR হল একটি প্যারামিটার যা একটি কোম্পানির পরিকল্পিত বেশ কয়েকটি প্রকল্পকে র্যাঙ্ক করতে ব্যবহার করা যেতে পারে৷
IRR একটি প্রকল্পের বৃদ্ধির হার হিসাবে নেওয়া যেতে পারে। যদিও এটি শুধুমাত্র অনুমান, এবং রিটার্নের প্রকৃত হার ভিন্ন হতে পারে, সাধারণভাবে যদি একটি প্রকল্পের উচ্চ IRR থাকে, তবে এটি একটি কোম্পানির জন্য উচ্চতর বৃদ্ধির সম্ভাবনা উপস্থাপন করে৷
NPV
এটি একটি প্রকল্পের লাভজনকতা খুঁজে বের করতে গণনা করার আরেকটি টুল। এটি বর্তমানে যে কোনো কোম্পানির নগদ প্রবাহ এবং নগদ বহির্গমনের মানগুলির মধ্যে পার্থক্য। একজন সাধারণ মানুষের জন্য, NPV আজকের যেকোনো প্রকল্পের মূল্য এবং কয়েক বছর পর মূল্যস্ফীতি এবং অন্যান্য কিছু বিষয় বিবেচনা করে একই প্রকল্পের আনুমানিক মূল্য বলে। যদি এই মানটি ইতিবাচক হয় তবে প্রকল্পটি গ্রহণ করা যেতে পারে, তবে যদি এটি নেতিবাচক হয় তবে প্রকল্পটি বাতিল করা ভাল৷
এই টুলটি একটি কোম্পানির জন্য অত্যন্ত সহায়ক যখন এটি অন্য কোন কোম্পানি কেনা বা দখল করার কথা বিবেচনা করে। একই কারণে, NPV হল রিয়েল এস্টেট ডিলারদের পছন্দের পছন্দ এবং স্টক মার্কেটের ব্রোকারদের জন্যও।
IRR এবং NPV এর মধ্যে পার্থক্য
যদিও IRR এবং NPV উভয়ই একটি কোম্পানির জন্য একই জিনিস করার চেষ্টা করে, উভয়ের মধ্যে সূক্ষ্ম পার্থক্য রয়েছে যা নিম্নরূপ।
যদিও NPV একটি মুদ্রার ইউনিটের একটি মানের পরিপ্রেক্ষিতে প্রকাশ করা হয়, IRR হল একটি হার যা শতাংশে প্রকাশ করা হয় যা বলে যে একটি কোম্পানি বছরের নিচে একটি প্রকল্প থেকে শতাংশের পরিপ্রেক্ষিতে কতটা পেতে পারে।
NPV অতিরিক্ত সম্পদ বিবেচনা করে যখন IRR অতিরিক্ত সম্পদ গণনা করে না
যদি নগদ প্রবাহ পরিবর্তন হয়, IRR পদ্ধতি ব্যবহার করা যাবে না যখন NPV ব্যবহার করা যেতে পারে এবং তাই এই ধরনের ক্ষেত্রে এটি পছন্দ করা হয়
যদিও IRR একই ভবিষ্যদ্বাণী দেয়, বিভিন্ন ডিসকাউন্ট রেট প্রযোজ্য ক্ষেত্রে NPV পদ্ধতি ভিন্ন ফলাফল তৈরি করে৷
ব্যবসায়িক ব্যবস্থাপকরা IRR-এর ধারণা নিয়ে বেশি স্বাচ্ছন্দ্যবোধ করেন যেখানে সাধারণ জনগণের জন্য, NPV বোঝার জন্য আরও ভাল৷
