ভেঞ্চার ক্যাপিটাল ফার্ম কি
ভেঞ্চার ক্যাপিটাল হল প্রাইভেট ইক্যুইটির একটি রূপ এবং ভেঞ্চার ক্যাপিটাল ফার্ম হল এমন একটি কোম্পানী যেখানে ব্যক্তিগত বিনিয়োগকারীদের একটি পুল রয়েছে যারা ছোট স্টার্টআপ ব্যবসায় অর্থায়ন করে। এর অন্তর্নিহিত ঝুঁকির কারণে ভেঞ্চার ক্যাপিটালকে 'রিস্ক ক্যাপিটাল'ও বলা হয়। তারা সর্বোচ্চ রিটার্ন সহ তাদের অর্থ পুনরুদ্ধার করতে আগ্রহী এবং এই ঝুঁকির কারণে ব্যবসার সিদ্ধান্ত গ্রহণে সক্রিয় অংশগ্রহণ করতে আগ্রহী।
ভেঞ্চার ক্যাপিটাল কীভাবে কাজ করে
একটি ভেঞ্চার ক্যাপিটাল ফার্মের কাছে যাওয়ার জন্য এবং আপনার ব্যবসায় বিনিয়োগে তাদের আগ্রহ আকর্ষণ করার জন্য একটি লাভজনক ব্যবসায়িক পরিকল্পনা থাকা অত্যাবশ্যক৷ এটি খুব অসম্ভাব্য যে একটি ভেঞ্চার ক্যাপিটাল ফার্ম একটি 'ব্যবসায়িক ধারণা'-এ বিনিয়োগ করতে ইচ্ছুক হবে।একটি উল্লেখযোগ্য সম্প্রসারণ দ্রুত বাস্তবায়িত করার জন্য তারা ইতিমধ্যেই কিছু মূলধনের (প্রতিষ্ঠাতাদের ব্যক্তিগত তহবিল/ঋণ মূলধন) মাধ্যমে উদ্ভূত একটি ব্যবসায় বিনিয়োগ করতে আরও আগ্রহী হবে। যদি একটি স্টার্টআপ ব্যবসা একটি ভেঞ্চার ক্যাপিটাল ফার্মের মাধ্যমে তহবিল অ্যাক্সেস পাওয়ার বিষয়ে বিবেচনা করতে আগ্রহী হয় তবে তাদের অদূর ভবিষ্যতের জন্য, বিশেষ করে পরবর্তী 2-3 বছরের জন্য সুস্পষ্ট কৌশলগত লক্ষ্য সহ একটি ভাল ব্যবসায়িক পরিকল্পনা উপস্থাপন করা উচিত।
একবার উপরেরটি হয়ে গেলে, প্রক্রিয়াটির একটি অংশ হিসাবে ডকুমেন্টের একটি সিরিজ খসড়া করা হবে এবং স্বাক্ষর করা হবে। টার্ম শীট নামে একটি নথি এখানে অগ্রাধিকার নেয়। এটি হল মূল নথি যা প্রস্তাবিত বিনিয়োগের আর্থিক এবং অন্যান্য ইঙ্গিতগুলিকে সুনির্দিষ্ট করে যার মধ্যে তহবিলের পরিমাণ বিনিয়োগ করা হবে ইত্যাদি। একটি মেয়াদ পত্রের বিধানগুলি সাধারণত আইনত বাধ্যতামূলক নয় (কিছু নির্দিষ্ট ধারা বাদে - যেমন গোপনীয়তা, একচেটিয়াতা, এবং খরচ)। পরবর্তী নথিতে শেয়ারের সাবস্ক্রিপশন, অর্থপ্রদানের শর্তাবলী এবং অন্য কোনো চুক্তির নির্দিষ্ট বিবরণ সম্পর্কিত তথ্য অন্তর্ভুক্ত অন্য কোনো চুক্তি অন্তর্ভুক্ত।
মেয়াদী শীট দ্বারা প্রদত্ত ভেঞ্চার ক্যাপিটাল বিনিয়োগকারীদের অধিকার
লভ্যাংশ অধিকার
যখন একজন বিনিয়োগকারী ব্যবসার শেয়ারহোল্ডার হয়ে ওঠেন তখন তিনি লভ্যাংশ নামক লাভের মধ্যে থেকে পর্যায়ক্রমিক রিটার্ন পাওয়ার অধিকারী হন। লভ্যাংশ শেয়ারহোল্ডারদের প্রদান করা যেতে পারে বা ব্যবসায় পুনরায় বিনিয়োগ করা যেতে পারে। ভেঞ্চার ক্যাপিটালিস্টরা জোর দিতে পারেন যে লভ্যাংশ পুনরায় বিনিয়োগ করা যেতে পারে। এটি প্রায়শই চুক্তির শুরুতে সম্মত হয়৷
লিকুইডেশন রাইট
চুক্তি শেষ করার সময়, ভেঞ্চার ক্যাপিটালিস্ট ফার্ম অন্যান্য পক্ষের আগে একটি পরিমাণ অর্থ পাওয়ার অধিকারী৷
তথ্য অধিকার
ভেঞ্চার ক্যাপিটালিস্টদের কোম্পানির তাদের আর্থিক অবস্থা এবং বাজেট সংক্রান্ত নিয়মিত আপডেটের পাশাপাশি কোম্পানি পরিদর্শন করার এবং এর অ্যাকাউন্ট এবং রেকর্ড পরীক্ষা করার একটি সাধারণ অধিকার প্রদান করতে হবে৷
চুক্তি এবং নিযুক্তি গঠন
ব্যবসা এবং উদ্যোগ পুঁজিপতিদের মধ্যে চুক্তি গঠন প্রায়ই একটি সময়সাপেক্ষ এবং দীর্ঘ প্রক্রিয়া; একবার সব পক্ষের দ্বারা সম্মত হলে, আইনজীবীরা পরবর্তী বিনিয়োগ নথির খসড়া তৈরির জন্য একটি ভিত্তি হিসাবে মেয়াদ শীট ব্যবহার করেন। অধিকন্তু, জড়িত পক্ষগুলি একটি গোপনীয়তা চুক্তির দ্বারা আবদ্ধ এবং কোম্পানির সাথে সম্ভাব্য বিনিয়োগের বিষয়ে আলোচনা শুরু হওয়ার সাথে সাথে এই চুক্তিটি কার্যকর করা হয়৷
একবার ভেঞ্চার ক্যাপিটাল ফার্ম ব্যবসায় তহবিল ইনজেক্ট করলে তাদের ইক্যুইটি মালিকানার শতাংশের প্রয়োজন হবে। সাধারণভাবে, এই ইক্যুইটি মালিকানা 20%-25% পর্যন্ত হতে পারে, এটি নির্দিষ্ট পরিস্থিতিতে নিয়ন্ত্রণকারী অংশে বাড়তে পারে। ভেঞ্চার ক্যাপিটাল ফার্ম সক্রিয়ভাবে ব্যবসার সিদ্ধান্তে নিয়োজিত থাকবে এবং তাদের দর কষাকষির ক্ষমতা তাদের প্রতিনিধিত্বকারী মালিকানার শতাংশ দ্বারা নির্ধারিত হবে৷
ব্যবসায়ের কার্যক্রমে ভেঞ্চার ক্যাপিটাল ফার্মের নিযুক্তি ভেঞ্চার ক্যাপিটাল ফার্ম দ্বারা নিযুক্ত পরিচালকদের মাধ্যমে সম্পন্ন করা হয়। এই পরিচালকরা ব্যবসার বিষয়ে অংশগ্রহণ করবেন যেখানে গুরুত্বপূর্ণ সিদ্ধান্ত নেওয়া উচিত।
প্রস্থান কৌশল
ব্যবসা পর্যাপ্তভাবে প্রতিষ্ঠিত হয়ে গেলে, ভেঞ্চার ক্যাপিটাল ফার্ম ব্যবসা থেকে নিজেকে প্রত্যাহার করার জন্য একটি প্রস্থান কৌশল প্রয়োগ করবে। ভেঞ্চার ক্যাপিটালিস্টদের জন্য 4টি সাধারণভাবে ব্যবহার করা প্রস্থান পথ রয়েছে, যা হল,
- স্টক এক্সচেঞ্জে তালিকাভুক্তির মাধ্যমে সাধারণ জনগণকে শেয়ার অফার করা (প্রাথমিক পাবলিক অফার)
- অন্য কোম্পানির কাছে ব্যবসা বিক্রি (একত্রীকরণ এবং অধিগ্রহণ)
- প্রতিষ্ঠাতারা ব্যবসায় ভেঞ্চার ক্যাপিটালিস্টের শেয়ার ফেরত কিনতে পারেন (শেয়ার পুনঃক্রয়)
- ভেঞ্চার ক্যাপিটালিস্ট তার শেয়ার অন্য ভেঞ্চার ক্যাপিটালিস্ট বা অনুরূপ প্রকৃতির কৌশলগত বিনিয়োগকারীর কাছে বিক্রি করে (অন্যান্য কৌশলগত বিনিয়োগকারীদের কাছে বিক্রি)
ফান্ডিং বিকল্প হিসেবে ভেঞ্চার ক্যাপিটাল ব্যবহারের সুবিধা ও অসুবিধা
সুবিধা
- অন্যান্য বিকল্প অর্থায়নের বিকল্পগুলির সাথে খুব কমই পাওয়া যায় এমন উল্লেখযোগ্য পরিমাণ অর্থায়নে অ্যাক্সেস
- অভিজ্ঞ ব্যবসায়িক পরামর্শদাতাদের কাছ থেকে বিশেষজ্ঞ ব্যবসায়িক পরামর্শ
অসুবিধা
- ভেঞ্চার ক্যাপিটালিস্টরা প্রায়ই ব্যবসার সিদ্ধান্ত গ্রহণের সাথে সক্রিয়ভাবে জড়িত হন। ভেঞ্চার ক্যাপিটাল ফার্ম দ্বারা নিযুক্ত প্রতিষ্ঠাতা এবং পরিচালকদের মতামত যদি একে অপরের সাথে মেলে না তাহলে বিরোধ দেখা দিতে পারে
- যদি মালিকানার ভেঞ্চার ক্যাপিটাল শতাংশ 50% অতিক্রম করে (এটি কিছু নির্দিষ্ট ব্যবস্থায় সম্ভব) প্রতিষ্ঠাতারা ব্যবসার নিয়ন্ত্রণ হারাবেন৷
