প্রত্যাশিত রিটার্ন বনাম প্রয়োজনীয় রিটার্ন
ব্যক্তি এবং প্রতিষ্ঠান সর্বোচ্চ সম্ভাব্য রিটার্ন লাভের প্রত্যাশায় বিনিয়োগ করে। একজন বিনিয়োগকারী যে ঝুঁকি নেয় সে রিটার্নের হার পাওয়ার আশা করবে যা ঝুঁকির সংশ্লিষ্ট স্তরের সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ। রিটার্নের প্রয়োজনীয় হার এবং প্রত্যাশিত রিটার্ন রিটার্নের স্তরগুলিকে প্রতিনিধিত্ব করে যা ঝুঁকিপূর্ণ বিনিয়োগ থেকে লাভ করা হয়। যদি এই রিটার্নের হার বিনিয়োগকারীর পূর্বে সেট করা বেঞ্চমার্ক বা কাট অফ পয়েন্টের সাথে সঙ্গতিপূর্ণ না হয়, তাহলে ব্যক্তি বিনিয়োগটিকে সার্থক বলে বিবেচনা করবে না। নিম্নলিখিত নিবন্ধটি প্রয়োজনীয় রিটার্ন এবং প্রত্যাশিত রিটার্নের একটি সুস্পষ্ট ওভারভিউ প্রদান করে এবং তাদের মিল এবং পার্থক্য হাইলাইট করে।
বিনিয়োগের জন্য প্রয়োজনীয় রিটার্ন কি?
রিটার্নের প্রয়োজনীয় হার হল সেই রিটার্ন যা একজন বিনিয়োগকারীকে একটি সম্পদ, বিনিয়োগ বা একটি প্রকল্পে বিনিয়োগ করতে হবে। রিটার্নের প্রয়োজনীয় হার বিনিয়োগের ঝুঁকির প্রতিনিধিত্ব করে; রিটার্নের হার সেই ক্ষতিপূরণকে প্রতিফলিত করবে যা বিনিয়োগকারী বহন করা ঝুঁকির জন্য পান।
ফান্ডের বিনিয়োগের সর্বোত্তম স্থান সম্পর্কে সিদ্ধান্ত নেওয়ার সময় প্রয়োজনীয় রিটার্ন হার সহায়ক। রিটার্নের প্রয়োজনীয় হার এক ব্যক্তি/কর্পোরেশন থেকে অন্যের মধ্যে আলাদা হবে। উদাহরণস্বরূপ, একজন বিনিয়োগকারীর বার্ষিক 6% রিটার্ন সহ বন্ডে বিনিয়োগ করার বিকল্প রয়েছে। বিনিয়োগকারীর কাছে তার তহবিলগুলি অন্যান্য বিনিয়োগে বিনিয়োগ করার বিকল্পও রয়েছে। যাইহোক, বিনিয়োগকারীর রিটার্নের প্রয়োজনীয় হার এখন 6%, এবং তাই বিনিয়োগকারী অন্যান্য বিনিয়োগ বিকল্পগুলি বিবেচনা করার জন্য 6% বা তার বেশি রিটার্ন আশা করে৷
বিনিয়োগের প্রত্যাশিত রিটার্ন কি?
রিটার্নের প্রত্যাশিত হার হল সেই রিটার্ন যা বিনিয়োগকারী একবার বিনিয়োগ করার পরে পাওয়ার আশা করেন। রিটার্নের প্রত্যাশিত হার একটি আর্থিক মডেল যেমন ক্যাপিটা অ্যাসেট প্রাইসিং মডেল (সিএপিএম) ব্যবহার করে গণনা করা যেতে পারে, যেখানে প্রক্সিগুলি বিনিয়োগ থেকে প্রত্যাশিত রিটার্ন গণনা করতে ব্যবহৃত হয়। বিনিয়োগ থেকে প্রাপ্ত সম্ভাব্য রিটার্নের সম্ভাব্যতা নির্ধারণ করেও প্রত্যাশিত রিটার্নের হার গণনা করা যেতে পারে।
রিটার্নের প্রত্যাশিত হার একটি অনুমান, এবং এই রিটার্নের হার যে পাওয়া যাবে তার কোন নিশ্চয়তা নেই। যাইহোক, নির্দিষ্ট কিছু উপকরণের একটি নির্দিষ্ট হারে রিটার্ন রয়েছে যেমন স্থায়ী আমানতের সুদ; এই ধরনের বিনিয়োগের সাথে, প্রত্যাশিত রিটার্ন নিশ্চিতভাবে অনেক বেশি মাত্রায় জানা যায়।
প্রত্যাশিত রিটার্ন এবং প্রয়োজনীয় রিটার্নের মধ্যে পার্থক্য কী?
প্রয়োজনীয় রিটার্ন এবং প্রত্যাশিত রিটার্ন একে অপরের সাথে একই রকম যে তারা উভয়ই রিটার্নের স্তরগুলিকে মূল্যায়ন করে যা একজন বিনিয়োগকারী লাভজনক বলে বিবেচিত হওয়ার জন্য একটি বেঞ্চমার্ক হিসাবে সেট করে।রিটার্নের প্রয়োজনীয় হার ন্যূনতম রিটার্নের প্রতিনিধিত্ব করে যা বিবেচনা করার জন্য একটি বিনিয়োগ বিকল্পের জন্য প্রাপ্ত করা আবশ্যক। অপরদিকে প্রত্যাশিত রিটার্ন হল সেই রিটার্ন যা বিনিয়োগকারী মনে করে যে বিনিয়োগ করা হলে তারা উৎপন্ন করতে পারে। সিকিউরিটি সঠিকভাবে মূল্যায়ন করা হলে প্রত্যাশিত রিটার্ন প্রয়োজনীয় রিটার্নের সমান হবে এবং বিনিয়োগের নেট বর্তমান মূল্য শূন্য হবে। যাইহোক, যদি প্রয়োজনীয় রিটার্ন প্রত্যাশিত হারের চেয়ে বেশি হয় তাহলে বিনিয়োগের নিরাপত্তাকে অত্যধিক মূল্য হিসাবে বিবেচনা করা হয় এবং যদি প্রয়োজনীয় রিটার্ন প্রত্যাশিত হারের চেয়ে কম হয় তাহলে বিনিয়োগ নিরাপত্তাকে অবমূল্যায়ন করা হবে।
সারাংশ:
প্রত্যাশিত রিটার্ন বনাম প্রয়োজনীয় রিটার্ন
• রিটার্নের প্রয়োজনীয় হার হল সেই রিটার্ন যা একজন বিনিয়োগকারীকে একটি সম্পদ, বিনিয়োগ বা একটি প্রকল্পে বিনিয়োগ করতে হবে।
• রিটার্নের প্রয়োজনীয় হার বিনিয়োগের ঝুঁকির প্রতিনিধিত্ব করে; রিটার্নের হার সেই ক্ষতিপূরণকে প্রতিফলিত করবে যা বিনিয়োগকারী বহন করা ঝুঁকির জন্য পান।
• রিটার্নের প্রত্যাশিত হার হল সেই রিটার্ন যা বিনিয়োগকারী একবার বিনিয়োগ করার পরে পাওয়ার আশা করেন।
• রিটার্নের প্রত্যাশিত হার একটি অনুমান, এবং ফিক্সড ডিপোজিটের সুদের মতো একটি নির্দিষ্ট হারে রিটার্নের হার না থাকলে, ইনস্ট্রুমেন্টে বিনিয়োগ করা না হলে এই রিটার্নের হার যে পাওয়া যাবে তার কোনো নিশ্চয়তা নেই।
